Проанализированы факторы выживаемости малого и среднего предпринимательства в России на данных о 5,22 млн юридических лиц на основании реестра МСП, финансовой отчетности RFSD и сведений ЕГРЮЛ о собственности и управлении. Прекращение деятельности разделено на четыре типа: реорганизация, вероятное банкротство, исключение ФНС и прочая ликвидация. Модели Кокса дают два результата. Во-первых, кажущееся преимущество малых и средних фирм над микропредприятиями исчезает, меняется знак при контроле на финансы и структуру собственности: значимы организационные характеристики, а не размер. Во-вторых, сценарии закрытия объясняются разными факторами: так, банкротство связано прежде всего с финансовыми результатами, а реорганизация — с принадлежностью к корпоративной группе. Эффект ООО также меняет знак при учете корпоративного управления.

Рассмотрена структура потребительского спроса российских домохозяйств на основе двухуровневой модели Almost Ideal Demand System. Модель предполагает, что домашнее хозяйство принимает решение о распределении расходов на потребление в два этапа. Сначала оно распределяет расходы на три агрегированные группы продуктов — продовольствие, непродовольственные товары и услуги, а затем — на детализированные категории внутри каждой группы. Получены оценки эластичности для всех агрегированных и детализированных групп продуктов. Результаты в целом соответствуют ожиданиям. В группе «продуктов роскоши» оказались туризм, алкоголь, автомобили и питание вне дома. К «продуктам первой необходимости» отнесены большинство продовольственных и непродовольственных товаров, а также базовые услуги. Выделены продукты с аномально низкой эластичностью по доходу, что свидетельствует об их острой необходимости и слабой связи спроса на них с текущим благосостоянием. Показано, что параметры модели при такой структуре потребления устойчивы. Для каждого продукта из группы продовольственных товаров рассмотрен эффект роста цены на спрос товаров-заменителей, включающий вклад эффектов дохода и замещения. Выделены три типа такой реакции — локальное замещение при общем сжатии расходов, слабая адаптация с доминированием эффекта дохода, а также сложные взаимосвязи с элементами замещения. Построено сценарное распределение дополнительных потребительских расходов, учитывающее макроцели государственной политики.

Представлены результаты исследования соотношения расходов времени и денег российских семей в различных сферах потребления. На итогах всероссийского опроса населения, сочетающего анкетные данные и результаты заполнения дневников, отражающих бюджеты времени, показано, что время и деньги в зависимости от конкретной сферы потребления могут выступать и как комплементы (например, вложения в детей, когда взрослые члены домохозяйства преимущественно указывают и на наличие финансовых трат, и на время, проведенное с детьми), и как субституты (например, в случае благотворительности, где доля имеющих финансовые расходы существенно превышает долю тех, кто говорит о временных затратах). При этом различия в соотношении времени и денег обусловлены не только направлением расходов, но и материальным положением домохозяйств: у более обеспеченных россиян больше возможностей для замещения временных расходов денежными, однако прибегают к ним не во всех сферах. Анализ расходов времени и денег позволяет говорить о том, что население дифференцировано по материальному положению, а важным фактором различий выступает этап жизненного цикла человека и его семьи, который определяет не только ключевые направления расходов, но и их комплементарность и/или замещающий характер.

Совмещение досуга с разными видами деятельности отражает «накладывающееся потребление», которое важно учитывать для достоверной оценки социально-экономического поведения населения. Проанализированы паттерны накладывающегося потребления досуга в современном российском обществе на данных научного проекта «Экономическое поведение домашних хозяйств» НИУ ВШЭ. Оценены распространенность и объем накладывающегося потребления досуга на конкретные виды повседневной деятельности, определены социально-демографические особенности такого потребления и описана связь между его объемом и субъективными депривациями по времени. Эмпирический анализ показал, что доля совмещенного времени в досуге сильно варьирует: для интернета, ТВ и чтения она составляет около трети, а для радио и музыки — подавляющее большинство.

Представлены методология и результаты оценки влияния климатических рисков на деятельность российских страховых компаний до 2030 г. на основе анализа и математического моделирования экспертных суждений и статистических данных научных учреждений МЧС России. Ожидается, что в наихудшем сценарии убыточность страховых операций по основным видам страхования может повыситься на 18,15 п. п. только под влиянием климатических рисков. Распределение ожидаемого увеличения убыточности неодинаково для различных видов страхования: в сельскохозяйственном она может возрасти на 44,6 п. п., в страховании автокаско — на 23,3 п. п., в страховании жилья — на 20,8 п. п., в страховании жизни, от несчастных случаев и добровольном медицинском — от 11,0 до 19,4 п. п.

Рассматривается институциональная адаптация российских биржевых институтов в предельных режимах — в период войны и санкционно-инфраструктурного разрыва, когда приоритетом становится сохранение расчетного контура, залоговой базы и управляемости балансов посредников. Эмпирическая рамка основана на сопоставлении двух циклов трансформации — 1913—1919 и 2021—2026 гг., дополненном обращением к кризису 1998 г. для проверки границ понятия «финансовая крепость». Метод соединяет сравнительно-институциональный анализ пяти узлов регулирования (режим торгов, состав участников, долговой ценовой якорь, валютно-расчетную инфраструктуру и информационный режим) с клиометрическими рядами индексов, нормативными актами и биржевой хроникой. Показано, что «серый рынок» 1918 г. был формой институциональной агонии публичного ценообразования, вызванной демонтажем частной собственности и отказом государства от прежнего долгового контракта, а не аналогом современного внебиржевого сегмента. Текущая траектория описывается как многокомпонентный режим «финансовой крепости», где устойчивость поддерживается не только технологической сегрегацией и внутренним долговым якорем, но и сохранением рыночного правового порядка, согласованной денежно-кредитной и бюджетно-долговой политикой и защитой внутренних инвесторов; платой выступают рост трансакционных издержек и ослабление рыночного ценообразования.

Проанализированы информационная ценность и прогнозная способность сентимента частных инвесторов, сформированного под воздействием новостных потоков и публикаций в социальных медиа, для динамики российского фондового рынка. Оценена информационная ценность и прогнозная способность индикаторов сентимента, рассчитанных с использованием модели FinBERT, на ключевые показатели фондового рынка: доходность акций, объем торгов, волатильность и индекс МосБиржи. Эмпирическая база исследования включает данные по 925 компаниям Московской биржи за 2015—2024 гг. и сообщения из популярных финансовых Telegram-каналов. Для оценки сентимента применялся анализ тональности текстов и визуальных реакций пользователей, на основе которых были построены прокси-переменные. Верификация гипотез проводилась с использованием моделей градиентного бустинга и векторной авторегрессии с учетом макроэкономических и финансовых контрольных переменных. Результаты показали, что сентимент инвесторов значимо связан с рыночной динамикой, наиболее сильно — с объемами торгов и доходностью низкокапитализированных компаний. Негативный сентимент имеет более выраженный эффект по сравнению с позитивным. Предложенные модели машинного обучения, включающие прокси-переменные сентимента, по точности прогнозирования превзошли классические эконометрические подходы. Интерпретация моделей с помощью значений Шепли позволила идентифицировать ключевые факторы сентимента. Событийный анализ выявил его двойственную природу: несмотря на систематическое повышение качества краткосрочных прогнозов (прогностическая ценность), значимая постсобытийная реакция рынка на шоки сентимента отсутствует, а в случаях пограничных эффектов фиксируется выраженный предтренд рыночных показателей. Из этого следует, что новостной сентимент — преимущественно реактивный индикатор, оперативно отражающий уже разворачивающиеся процессы, а не самостоятельный фактор рыночной динамики. Полученные выводы подчеркивают важность учета поведенческих факторов в инвестиционной аналитике и могут быть использованы для повышения точности прогнозных моделей.