|сгенерировать QR код
Открытый доступ
Только для подписчиков
Идентификация режимов динамики валютного курса доллар-евро: подход на основе реконструкции нелинейных динамических систем
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2010-12-82-98
Аннотация
В статье предложены подходы к эмпирическому моделированию валютной пары доллар-евро на основе непрерывных динамических систем. Показано, что поведение важнейших курсообразующих факторов данной валютной пары - ключевых процентных ставок ФРС и ЕЦБ - и самих котировок характеризовалось несколькими режимами, которые могут быть описаны в рамках линейной динамической системы. Предложен способ реконструкции фундаментального нелинейного закона динамики валютного курса на основе теоремы Гробмана-Хартмана. Линейные системы рассматриваются как приближения траекторий нелинейной системы в окрестностях равновесных состояний. Выявлен конечный перечень режимов валютного курса.
Об авторе
М. Камротов
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Россия
замзаведующего кафедрой международных валютно-финансовых отношений
Россия
замзаведующего кафедрой международных валютно-финансовых отношений
Список литературы
1. Евстигнеев В. Р. Идеи И. Пригожина в экономике. Нелинейность и финансовые системы// Общественные науки и современность. 1998. № 1. С. 112-121.
2. Камротов М. В. Кредитно-денежная политика США и Еврозоны: координация действий центральных банков и последствия для валютного курса доллара к евро // Экономика XXI века. 2009. № 10. С. 61-84.
3. Малинецкий Г. Г., Потапов А. Б. Современные проблемы нелинейной динамики. М., 2000.
4. Моисеев Н. Н. Системная организация биосферы и концепция коэволюции // Общественные науки и современность. 2000. № 2. С. 123-124.
5. Николис Г., Пригожин И. Самоорганизация в неравновесных системах. М., 1979.
6. Хакен Г. Синергетика. М., 1980.
7. Чернавский Д. С., Старков Н. И., Щербаков А. В. Динамическая модель поведения общества. Синергетический подход к экономике/ Новое в синергетике: взгляд в третье тысячелетие. М., 2002. С. 239-291.
8. Чернавский Д. С., Старков Н. И., Щербаков А. В. О проблемах физической экономики // Успехи физических наук. 2002. Т. 172, № 9. С. 1045-1066.
9. Anker P. UncoveredInterest Parity, Monetary Policy and Time-varying Risk Premia // Journal of International Money and Finance. 1999. Vol. 18, No 6. P. 835-851.
10. Back A., Weigend A. A First Application of Independent Component Analysis to ExtractingStructure from Stock Returns // International Journal of Neural Systems. 1997. Vol. 8, No 4. P. 473-484.
11. Beyaert A., García-Solanes J., Perez-Castejon J. J. Uncovered Interest Parity with SwitchingRegimes // Economic Modelling. 2007. Vol. 24, No 2. P. 189-202.
12. Cecchetti S. G., Krause S. Central Bank Structure, Policy Efficiency and Macroeconomic Performance: Exploring Empirical Relationships // Federal Reserve Bank of St. Louis Review. 2002. July. P. 47-60.
13. Chen J., Mark N. C. Alternative Long-horizon Exchange-rate Predictors // International Journal of Finance and Economics. 1996. Vol. 1, No 4. P. 229-250.
14. Cheung Y., Xu L. Independent Component Ordering in ICA Time Series Analysis // Neurocomputing. 2001. Vol. 41, No 1. P. 145-152.
15. Cheung Y.-W., Chinn M. D., Pascual A. G. Empirical Exchange Rate Models of the Nineties: Are Any Fit to Survive? // Journal of International Money and Finance. 2005. Vol. 24, No 7. P. 1150-1175.
16. De Grauwe P., Grimaldi M. Exchange Rate Puzzle: A Tale of Switching Attractors // European Economic Review. 2006. Vol. 50, No 1. P. 1-33.
17. Faust J., Svensson L. E. Transparency and Credibility: Monetary Policy with UnobservableGoals // International Economic Review. 2001. Vol. 42, No 2. P. 369-397.
18. Frankel J. A., Fajnzylber E., Schmukler S. L., Serven L. Verifying Exchange Rate Regimes // Journal of Development Economics. 2001. Vol. 66, No 2. P. 351-386.
19. Gambacorta L. Monetary Policy and the Risk-taking Channel // BIS Quarterly Review. 2009. Dec. P. 43-53.
20. Gomme P. Central Bank Credibility / Federal Reserve Bank of Cleveland. 2006. http://www. clevelandfed.org/Research/commentary/2006/0801.pdf.
21. Kirikos D. G. A Reconsideration of Uncovered Interest Rate Parity under Switching Policy Regimes// Economia Internazionale. 2004. Vol. 57, No 2. P. 125-144.
22. Kirikos D. G. Discrete Policy Interventionsand Rational Forecast Errors in Foreign Exchange Markets: The Uncovered Interest Parity Hypothesis Revisited // International Journal of Finance and Economics. 2002. Vol. 7, No 4. P. 327-338.
23. Mark N. C. Exchange Rate and Fundamentals: Evidence on Long-horizon Predictability // American Economic Review. 1995. Vol. 85, No 1. P. 201-218.
24. Meese R., Rogoff K. Empirical Exchange Rate Models of the Seventies: Do They Fit out of Sample? // Journal of International Economics. 1983. Vol. 14, No 1/2. P. 3-24.
25. Meese R., Rogoff K. The Out-of-Sample Failure of Empirical Exchange Rate Models: Sampling Error or Misspecification? // Exchange Rates and International Macroeconomics. Chicago, 1983. P. 67-112.
26. Molodtsova T., Nikolsko-Rzhevskyy A., Papell D. Taylor Rules and the Euro / University Library of Munich. 2008. MPRA Paper. mpra.ub.uni-muenchen.de/11348.
27. Obstfeld M., Rogoff K. The Six Major Puzzles in International Macroeconomics: Is There a Common Cause? // NBER Macroeconomics Annual. Cambridge, 2000. P. 339-390.
28. Svensson L. How Should Monetary Policy Be Conducted in an Era of Price Stability // NBER Working Paper No 7516. 2000. http://www.nber.org/papers/w7516.
Рецензия
Для цитирования:
Камротов М. Идентификация режимов динамики валютного курса доллар-евро: подход на основе реконструкции нелинейных динамических систем. Вопросы экономики. 2010;(12):82-98. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2010-12-82-98
For citation:
Kamrotov M. Identification of Euro-Dollar Rate Dynamics Regimes: The Approach Based on Reconstructing Nonlinear Dynamic Systems. Voprosy Ekonomiki. 2010;(12):82-98. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2010-12-82-98
Просмотров:
510
Послать статью по эл. почте 
