|Generate QR code
Open Access
Subscription Access
Stock Market, the Institutional Structure and Stability Problem in the Capitalist Economy
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2006-12-80-97
Abstract
The paper addresses the problem of interaction of the stock market and real investment in the contemporary economy. The stock market and the real economy are considered as autonomous economic worlds with growing domination of the stock market. From the Post Keynesian perspective the author shows the implications of the stock market domination for economic stability and welfare. In particular, narrowing of the planning horizons and regular shocks due to volatility of finance availability are considered, which may facilitate the crisis because the economy is financially fragile. The institutional prerequisites for the stock market isolation and domination over the real sector are analyzed.
References
1. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики. М.: Эконов, 1993.
2. Менар К. Теория организаций: разнообразие соглашений в развитой рыночной экономике // Институциональная экономика / Под ред. А. Н. Олейника. М.: Инфра-М, 2005.
3. Милгром П., Робертс Дж. Экономика, организация и менеджмент. СПб.: Экономическая школа, 1999.
4. Мински Х. Ф. «Экономическая теория Кейнса»: общий взгляд на деньги // Современная экономическая мысль / Под ред. С. Вайнтрауба. М.: Прогресс, 1981.
5. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М.: Фонд экономической книги «Начала», 1997.
6. Розмаинский И. В. «Инвестиционная близорукость» в посткейнсианской теории и в российской экономике // Вопросы экономики. 2006. № 9. С. 71-82.
7. Розмаинский И. В., Скоробогатов А. С. Инвестиционная близорукость как институциональный ограничитель экономического роста в постсоветской России // Экономическая наука современной России. № 4. С. 7-21.
8. Скоробогатов А. С. Институты как фактор порядка и как источник хаоса: неоинституционально-посткейнсианский анализ // Вопросы экономики. 2006. № 8. С. 102-118.
9. Скоробогатов А. С. Институциональная экономика. Курс лекций. СПб.: СПб филиал ГУ-ВШЭ, 2006.
10. Скоробогатов А. С. Макроэкономическая роль институтов:от онтологической неопределенности к концепции делового цикла // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2005. Т. 3, № 2. С. 84-86.
11. Скоробогатов А. С. Производство как побочный продукт спекуляций на инвестиционном рынке // Весенние семинары молодых ученых-экономистов. СПб.: Изд-во СПбГУ, 1998.
12. Скоробогатов А. С. Теория эндогенной денежной массы:спрос на деньги, финансовые инновации и экономический цикл. Mimeo, 1998. http://ie.boom.ru/Scorobogatov/Money.htm.
13. Скоробогатов А. С. Экономические институты и деловой цикл: посткейнсианский подход. Автореф. канд. дис. СПб., 2002.
14. Уильямсон О. И. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация. СПб.: Лениздат, 1996. Гл. 2.
15. Binswanger M. Co-Evolution Between the Real and Financial Sectors: The Optimistic "New Growth Theory View" Versus the Pessimistic "Keynesian View". Diskussionspaper Nr. 99-01 an der Fachhochschule Solothurn. Nordwestschweiz in Olten, 1999.
16. Capoglu G. Prices, Profits and Financial Structures: A Post-Keynesian Approach to Competition. Aldershot, UK: Edward Elgar, 2001.
17. Crotty J. R. Keynes on the Stages of Development of the Capitalist Economy: The Institutional Foundation of Keynes's Methodology // Journal of Economic Issues. 1990. Vol. 24, No 3.
18. Crotty J. R. Owner-Manager Conflict and Financial Theories of Investment Instability: A Critical Assessment of Keynes, Tobin, and Minsky // Journal of Post Keynesian Economics. 1990. Vol. 12, No. 4. P. 521-526.
19. G. A. The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism // Quarterly Journal of Economics. 1970. Vol. 84, No 3. P. 489-491.
20. Hart O. D., Moore J. Incomplete Contracts and Renegotiation // Econometrica. 1988. Vol. 56, No 4. Р. 755-785.
21. Keynes J. M. Alternative Theories of the Rate of Interest // Economic Journal. 1937. Vol. 47, No 186. P. 241-252.
22. Keynes J. M. The "Ex-Ante" Theory of the Rate of Interest // Economic Journal. 1937. Vol. 47, No 188. P. 663-669.
23. Minsky H. P. John Maynard Keynes. N.Y.: Columbia University Press, 1975.
24. Minsky H. P. The Financial Instability Hypothesis: An Interpretation of Keynes and An Alternative to "Standard" Theory // Nebraska Journal of Economics and Business. 1977. Vol. 16, No 1.
25. Palley T. I. Post Keynesian Economics: Debt, Distribution and the Macro Economy. L.: Macmillan, 1996.
26. Pollin R. The Relevance of Hyman Minsky // Challenge. 1997. Vol. 40, No 2.
Review
For citations:
Skorobogatov A. Stock Market, the Institutional Structure and Stability Problem in the Capitalist Economy. Voprosy Ekonomiki. 2006;(12):80-97. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2006-12-80-97
Views:
614
Email this article 
