|сгенерировать QR код
Открытый доступ
Только для подписчиков
Полезно ли инфляционное таргетирование для экономического роста?
https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-2-62-74
Аннотация
В работе представлен обзор исследований влияния инфляционного таргетирования на долгосрочный экономический рост. Анализируются потенциальные каналы этого влияния, а также современные эмпирические исследования, тестирующие их работоспособность. Сопоставляются последствия различных вариантов реализации инфляционного таргетирования (чистого и смешанного). На основе проведенного анализа формулируются рекомендации по выбору оптимального с точки зрения стимулирования долгосрочного роста режима денежно-кредитной политики для развитых и развивающихся стран.
Ключевые слова
инфляционное таргетирование,
экономический рост,
валютный курс,
эффект переноса,
денежно-кредитная политика
JEL: C23; E52; O42
Об авторе
Ф. С. Картаев
МГУ имени М. В. Ломоносова
Россия
к. э. н., доцент экономического факультета МГУ имени М. В. Ломоносова (Москва)
Россия
к. э. н., доцент экономического факультета МГУ имени М. В. Ломоносова (Москва)
Список литературы
1. Банк России (2015). Основные направления единой государственной денежно- кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018. М.: Центральный банк Российской Федерации
2. Дробышевский С. М., Трунин П. В., Божечкова А. В., Синельникова-Мурылева Е. В. (2016). Влияние ставок процента на экономический рост // Деньги и кредит. № 9. С. 29-40
3. Картаев Ф. С. (2016). Влияет ли выбор режима монетарной политики на инфляцию? // Вестник Московского университета. Сер. 6: Экономика. № 5. C. 39-51
4. Картаев Ф. С. (2017). Увеличивает ли управление валютным курсом эффективность инфляционного таргетирования? // Деньги и кредит (в печати)
5. Картаев Ф. С., Филиппов А. П., Хазанов А. А. (2016). Эконометрическая оценка воздействия таргетирования инфляции на динамику ВВП // Журнал Новой экономической ассоциации. № 1. С. 107-129
6. Полтерович В. М. (2006). Снижение инфляции не должно быть главной целью экономической политики правительства России // Экономическая наука современной России. № 2. С. 40-49
7. Ayres K., Belasen A. R., Kutan A. M. (2014). Does inflation targeting lower inflation and spur growth? Journal of Policy Modeling, Vol. 2, No. 36, pp. 373-388.
8. Barro R. J. (1995). Inflation and economic growth. NBER Working Paper, No. 5329.
9. Barro R. J., Gordon D. B. (1983). Rules, discretion, and reputation in a model of monetary policy. Journal of Monetary Economics, Vol. 12, No. 1, pp. 101-121.
10. Bhar R., Mallik G. (2010). Inflation, inflation uncertainty and output growth in the USA. Physica A: Statistical Mechanics and Its Applications, Vol. 389, No. 23, pp. 5503-5510.
11. Brito R., Bystedt B. (2010). Inflation targeting in emerging economies: Panel evidence. Journal of Development Economics, Vol. 91, No. 2, pp. 198-210.
12. Burdekin R. C., Denzau A. T., Keil M. W., Sitthiyot T., Willett T. D. (2004). When does inflation hurt economic growth? Different nonlinearities for different economies. Journal of Macroeconomics, Vol. 26, No. 3, pp. 519-532.
13. Edwards S. (2006). The relationship between exchange rates and inflation targeting revisited. NBER Working Paper, No. 12163.
14. Eggoh J. C., Khan M. (2014). On the nonlinear relationship between inflation and economic growth. Research in Economics, Vol. 68, No. 2, pp. 133-143.
15. Espinoza R., Leon H., Prasad A. (2010). Estimating the inflation-growth nexus - a smooth transition model. IMF Working Paper, No. 10-76.
16. Ghosh A. R., Phillips S. (1998). Warning: Inflation may be harmful to your growth. IMF Staff Papers, Vol. 45, No. 4, pp. 672-710.
17. Fang W., Miller S., Lee C. (2009). What can we learn about inflation targeting? Evidence from time-varying treatment effects. University of Connecticut Working Paper, No. 14R.
18. Gonçalves C. E. S., Salles J. M. (2008). Inflation targeting in emerging economies: What do the data say? Journal of Development Economics, Vol. 85, No. 1-2, pp. 312-318.
19. de Guimarães e Souza G. J., de Mendonça H. F., de Andradec J. P. (2016). Inflation targeting on output growth: A pulse dummy analysis of dynamic macroeconomic panel data. Economic Systems, Vol. 40, No. 1, pp. 145-169.
20. Hale G., Philippov A. (2015). Is transition to inflation targeting good for growth? FRBSF Economic Letter, No. 2015-14.
21. Hu Y. (2003). Empirical investigations of inflation targeting. Institute for International Economics Working Paper, No. 03-6.
22. Ibarra R., Trupkin D. R. (2016). Reexamining the relationship between inflation and growth: Do institutions matter in developing countries? Economic Modelling, Vol. 52, Part B, pp. 332-351.
23. IMF (2015). Annual report on exchange arrangements and exchange restrictions. Washington, DC: International Monetary Fund.
24. Khan M., Senhadji A. (2001). Threshold effects in the relationship between inflation & growth. IMF Staff Papers, Vol. 48, No. 1, pp. 1-21.
25. Kremer S., Bick A., Nautz D. (2013). Inflation and growth: New evidence from a dynamic panel threshold analysis. Empirical Economics, Vol. 44, No. 2, pp. 861-878.
26. Kurihara Y. (2013). Does adoption of inflation targeting reduce exchange rate volatility and enhance economic growth? Journal of World Economic Research, Vol. 2, No. 6, pp. 104-109.
27. Levy-Yeyati E., Sturzenegger F. (2003). To float or to fix: Evidence on the impact of exchange rate regimes on growth. American Economic Review, Vol. 93, No. 4, pp. 1173-1193.
28. Lin S., Ye H. (2007). Does inflation targeting really make a difference? Evaluating the treatment effect of inflation targeting in seven industrial countries. Journal of Monetary Economics, Vol. 54, No. 8, pp. 2521-2533.
29. Lin S., Ye H. (2009). Does inflation targeting make a difference in developing countries? Journal of Development Economics, Vol. 89, No. 1, pp. 118-123.
30. Mishkin F. S., Schmidt-Hebbel K. (2001). One decade of inflation targeting in the world: What do we know and what do we need to know? NBER Working Paper, No. 8397.
31. Mollick A., Cabral R., Carneiro F. (2011). Does inflation targeting matter for output growth? Evidence from industrial and emerging economies. Journal of Policy Modeling, Vol. 33, No. 4, pp. 537-551.
32. Neanidis K. C., Savva C. S. (2013). Macroeconomic uncertainty, inflation and growth: Regime-dependent effects in the G7. Journal of Macroeconomics, Vol. 35, No. C, pp. 81-92.
33. Neuman M. J. M., von Hagen J. (2002). Does inflation targeting matter? Federal Reserve Bank of St. Louis Review, Vol. 84, No. 4, pp. 127-148.
34. Nogueira Junior R. P. (2007). Inflation targeting and exchange rate pass-through. Economia Aplicada, Vol. 11, No. 2, pp. 189-208.
35. Pourroy M. (2012). Does exchange rate control improve inflation targeting in emerging economies? Economics Letters, Vol. 116, No. 3, pp. 448-450.
36. Prasertnukul W., Kim D., Kakinaka M. (2010). Exchange rates, price levels, and inflation targeting: Evidence from Asian countries. Japan and the World Economy, Vol. 22, No. 3, pp. 173-182.
37. Sarel M. (1995). Non-linear effects of inflation on economic growth. IMF Working Paper, No. 96.
38. Sepehri A., Moshiri S. (2004). Inflation-growth profiles across countries: Evidence from developing and developed countries. International Review of Applied Economics, Vol. 18, No. 2, pp. 191-207.
39. Sheridan N., Ball L. M. (2005). Does inflation targeting matter? In: B. S. Bernanke, M. Woodford (eds.). The inflation targeting debate. Chicago: University of Chicago Press for the National Bureau of Economic Research, pp. 249-276.
40. Walsh C. E. (2009). Inflation targeting: What have we learned? International Finance, Vol. 12, No. 2, pp. 195-233.
41. Willard L. B. (2006). Does inflation targeting matter? A reassessment. Princeton University CEPS Working Paper, No. 120.
42. Wilson B. K. (2006). The links between inflation, inflation uncertainty and output growth: New time series evidence from Japan. Journal of Macroeconomics, Vol. 28, No. 3, pp. 609-620.
Рецензия
Для цитирования:
Картаев Ф.С. Полезно ли инфляционное таргетирование для экономического роста? Вопросы экономики. 2017;(2):62-74. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-2-62-74
For citation:
Kartaev P. Is inflation targeting useful for economic growth? Voprosy Ekonomiki. 2017;(2):62-74. (In Russ.) https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-2-62-74
Просмотров:
2060
Послать статью по эл. почте 
